Hyperliquid-Liquidationskarte: so liest du sie
Eine Liquidationskarte zeigt, bei welchen Preisen offene Positionen zwangsweise geschlossen werden. An den meisten Börsen sind solche Karten Schätzungen: Die Positionen sind verborgen, daher werden Liquidationsniveaus aus Open Interest und typischem Hebel geschätzt. Auf Hyperliquid ist der Liquidationspreis jeder Position öffentlich, daher basiert die Karte auf HyperScan auf echten Positionen echter Adressen.
Was die Karte zeigt
Öffne eine beliebige Coin-Seite — zum Beispiel BTC — und scrolle zur Liquidationskarte. Der Preisbereich um den aktuellen Preis ist in Schritte von 0,5% aufgeteilt. Für jeden Schritt gibt es zwei Balken:
- Farbiger Balken — der Wert der Positionen, die liquidiert werden, wenn der Preis dieses Niveau erreicht. Unter dem aktuellen Preis sind das Longs, darüber Shorts.
- Grauer Balken — Orderbuch-Liquidität auf demselben Niveau: Bids unter dem Preis, Asks darüber. Das ist es, was die erzwungenen Orders auffangen kann.
Enthalten sind Positionen aller verfolgten Adressen ab $2.5M, jeden Typs: Ein Hedge oder die Position eines Market Makers wird genauso liquidiert wie eine gerichtete Wette.
So liest du sie
- Wo der farbige Balken höher ist als der graue, kann das Buch auf diesem Niveau die Liquidationen nicht auffangen. Die erzwungenen Orders treiben den Preis weiter — hier beginnen Kaskaden.
- Der Abstand zählt. Ein großer Cluster 1–2% entfernt kann durch eine gewöhnliche Bewegung erreicht werden; einer 15% entfernt ist ein Szenario, kein Risiko für heute.
- Vergleiche beide Seiten. Viele Long-Liquidationen darunter und dünne Bids bedeuten, dass der Markt nach unten fragil ist; das Spiegelbild — nach oben.
- Achte darauf, wer gefährdet ist. Die Tabelle der Wal-Positionen auf derselben Seite lässt sich nach Abstand bis zur Liquidation sortieren, sodass du genau siehst, wessen Positionen einen Cluster bilden.
Cluster im Preischart
Dieselben Daten werden als horizontale Linien im Preischart der Coin gezeichnet. Benachbarte Niveaus mit großen Liquidationen werden zu einem Cluster zusammengefasst; Cluster ab $1M werden gezeigt, bis zu drei je Seite. Eine durchgezogene Linie bedeutet, dass der Cluster größer ist als das Orderbuch auf diesen Niveaus — ein Kandidat für eine Kaskade. Eine gestrichelte Linie bedeutet, dass das Buch ihn auffangen kann. Die Schaltfläche „Liquidations-Cluster“ blendet die Linien aus.
Von der Karte zum Squeeze
Erreicht der Preis einen Cluster, werden Liquidationen zu Market-Orders, der Preis bewegt sich weiter und erreicht den nächsten Cluster. Diese Kette ist ein Squeeze. HyperScan macht aus der Karte eine einzige Zahl — das Squeeze-Risiko —, indem es den Liquidations-Treibstoff mit der Buchtiefe innerhalb von 2%, 5% und 10% des Preises vergleicht. Wie das funktioniert, erklärt der Ratgeber zu Long- und Short-Squeezes.
Einschränkungen
- Gezählt werden nur Adressen mit Positionen ab $2.5M. Mittelgroße Trader mit Hebel nicht, daher ist der echte Treibstoff größer als angezeigt.
- Hyperliquid dämpft Kaskaden: Große Positionen werden in Teilen mit Pausen liquidiert, und tief im Minus liegende Positionen gehen an den HLP-Vault, ohne das Buch zu treffen.
- Das sichtbare Buch dünnt in volatilen Momenten aus, weil Market Maker Orders zurückziehen, und weit vom Preis entfernt liefert die Börse nur ein aggregiertes Buch — die Tiefe dort ist ungefähr.
- Die Karte zeigt aktuelle Niveaus, nicht ihre Historie, und sie zeigt, wo der Treibstoff liegt — nicht, wann er sich entzündet.