Hyperliquid-TWAP-Orders: wie sie funktionieren und wie du TWAPs der Wale verfolgst
Eine TWAP-Order (Time-Weighted Average Price, zeitgewichteter Durchschnittspreis) kauft oder verkauft eine große Menge schrittweise statt auf einmal. Auf Hyperliquid ist sie ein eingebauter Ordertyp und, wie alles an der Börse, öffentlich: Jeder kann sehen, dass eine Adresse einen TWAP ausführt, wie groß er ist und wie lange er dauert. Die TWAP-Seite zeigt jeden aktiven TWAP ab $100K gerade jetzt.
Wie ein TWAP auf Hyperliquid ausgeführt wird
- Der Trader legt Coin, Richtung, Gesamtgröße und Dauer fest — von wenigen Minuten bis zu mehreren Tagen.
- Hyperliquid teilt die Order in Teile und sendet alle 30 Sekunden einen. Jeder Teil ist eine kleine Market-Order mit begrenzter Slippage, er dringt also nicht tief ins Orderbuch ein.
- Kann ein Teil nicht ausgeführt werden (das Buch ist zu dünn), wird der fehlende Anteil den folgenden Teilen zugeschlagen, sodass der TWAP seinen Zeitplan aufholt.
- Optionen: zufälliges Timing der Teile, damit das Muster schwerer zu erkennen ist, und Reduce-only — der TWAP kann eine Position nur verringern oder schließen, keine neue eröffnen.
- Der Trader kann einen TWAP jederzeit abbrechen.
Warum TWAP-Orders wichtig sind
Eine große Market-Order sagt dir, was bereits passiert ist. Ein TWAP sagt dir, was passieren wird: Ein TWAP über $5M in 24 Stunden bedeutet etwa $3.500 Market-Käufe oder -Verkäufe pro Minute, den ganzen Tag. Für eine Coin mit wenig Handel ist das ein stetiger Druck, den der Preis auffangen muss. Deshalb zeigt HyperScan nicht nur die Größe jedes TWAP, sondern wie viel er noch auszuführen hat, und summiert das je Coin als Netto-TWAP-Druck.
Die Größe im Verhältnis zur Coin ist wichtiger als der Dollarbetrag. Dieselbe $1M ist bei BTC Rauschen und bei einer Coin mit $20M Tagesvolumen viel, daher wird jeder TWAP als Anteil am 24h-Volumen der Coin angezeigt.
Wie HyperScan TWAPs verfolgt
Wir lesen den Strom aller Trades auf Hyperliquid. TWAP-Teile sind darin markiert und tragen die Adresse ihres Besitzers. Beginnt eine Adresse, Teile auszuführen, lesen wir ihren TWAP aus der öffentlichen Hyperliquid-API: volle Größe, Dauer und das Reduce-only-Flag. Der Fortschritt wird aus den Teilen berechnet, die wir sehen; endet ein TWAP, stammen die genau ausgeführte Menge und das Ergebnis — abgeschlossen oder abgebrochen — von Hyperliquid. Beendete TWAPs bleiben 24 Stunden auf der Seite.
So liest du die TWAP-Seite
- Noch zu kaufen / noch zu verkaufen — was aktive TWAPs noch ausführen werden; ihre Differenz ist der Netto- Druck.
- % des 24h-Volumens — wie groß der TWAP für diese Coin ist.
- ×2, ×10 — ein Trader teilt eine große Order oft in mehrere identische TWAPs auf; sie werden als eine Zeile mit den Summen angezeigt.
- Nur Reduzierung — der TWAP schließt eine Position: Ein solcher Verkauf ist meist eine Gewinnmitnahme bei einem Long, keine Wette auf einen Rückgang. Die Positionen des Traders stehen auf seiner Seite.
- Abgebrochene TWAPs unter den beendeten — auch eine Planänderung ist eine Information.
Alerts
Ein neuer TWAP ab $100K, der 1.5% oder mehr des Tagesvolumens der Coin ausmacht, oder jeder TWAP ab $5M erscheint auf der Benachrichtigungsseite und als Markierung im Preischart der Coin. Mehrere TWAPs, die ein Trader in derselben Coin und Richtung startet, zählen zusammen. Dieselben Alerts können in Telegram kommen — kostenlos, wie alles auf HyperScan.
Einschränkungen
- Erfasst werden nur Perpetual-Märkte; Spot-TWAPs (einschließlich Spot-HYPE) werden noch nicht angezeigt.
- Zwischen Start und Ende ist der Fortschritt unsere Schätzung aus den Teilen; die genaue Zahl kommt, wenn der TWAP endet.
- Ein TWAP kann jederzeit abgebrochen werden, er ist also ein Plan, kein Versprechen. Nichts hier ist eine Anlageberatung.