Órdenes TWAP en Hyperliquid: cómo funcionan y cómo seguir los TWAP de las ballenas
Una orden TWAP (time-weighted average price, precio medio ponderado por tiempo) compra o vende una gran cantidad poco a poco en lugar de todo de una vez. En Hyperliquid es un tipo de orden integrado y, como todo en el exchange, es pública: cualquiera puede ver que una dirección está ejecutando un TWAP, de qué tamaño es y cuánto durará. La página de TWAP muestra ahora mismo todos los TWAP activos desde $100K.
Cómo se ejecuta un TWAP en Hyperliquid
- El trader elige la moneda, la dirección, el tamaño total y la duración: de unos minutos a varios días.
- Hyperliquid divide la orden en fragmentos y envía uno cada 30 segundos. Cada fragmento es una pequeña orden de mercado con deslizamiento limitado, así que no entra muy profundo en el libro.
- Si un fragmento no se ejecuta (el libro es demasiado fino), lo que falta se suma a los siguientes fragmentos y el TWAP recupera su calendario.
- Opciones: intervalos aleatorios entre fragmentos, para que el patrón sea más difícil de detectar, y solo reducir (reduce-only): el TWAP solo puede reducir o cerrar una posición, no abrir una nueva.
- El trader puede cancelar un TWAP en cualquier momento.
Por qué importan las órdenes TWAP
Una orden de mercado grande te dice lo que ya pasó. Un TWAP te dice lo que va a pasar: un TWAP de $5M en 24 horas son unos $3.5K de compras o ventas a mercado cada minuto, todo el día. Para una moneda con poco volumen es una presión constante que el precio tiene que absorber. Por eso HyperScan muestra no solo el tamaño de cada TWAP, sino cuánto le falta por ejecutar, y lo suma por moneda como presión neta de TWAP.
El tamaño frente a la moneda importa más que la cifra en dólares. El mismo $1M es ruido para BTC y mucho para una moneda con $20M de volumen diario, así que cada TWAP se muestra también como porcentaje del volumen de 24 h.
Cómo sigue HyperScan los TWAP
Leemos el flujo de todas las operaciones de Hyperliquid. Los fragmentos de TWAP están marcados en él y llevan la dirección de su dueño. Cuando una dirección empieza a ejecutar fragmentos, leemos su TWAP en la API pública de Hyperliquid: tamaño total, duración y si es de solo reducir. El progreso se cuenta con los fragmentos que vemos; cuando un TWAP termina, el importe exacto ejecutado y el resultado (completado o cancelado) vienen de Hyperliquid. Los TWAP terminados se quedan en la página 24 horas.
Cómo leer la página de TWAP
- Falta comprar / falta vender: lo que los TWAP activos aún ejecutarán; la diferencia es la presión neta.
- % del volumen de 24 h: lo grande que es el TWAP para esta moneda.
- ×2, ×10: un trader suele dividir una orden grande en varios TWAP iguales; se muestran en una fila con los totales.
- Solo reducir: el TWAP cierra una posición; esa venta suele ser una toma de ganancias de un long, no una apuesta a la baja. Las posiciones del trader están en su página.
- TWAP cancelados entre los terminados: un cambio de planes también es información.
Alertas
Un TWAP nuevo desde $100K que equivalga a 1.5%+ del volumen diario de la moneda, o cualquier TWAP desde $5M, aparece en la página de notificaciones y como marca en el gráfico de precio. Varios TWAP que un trader inicia en la misma moneda y dirección cuentan juntos. Las mismas alertas pueden llegar a Telegram, gratis como todo en HyperScan.
Limitaciones
- Solo se cubren los mercados perpetuos; los TWAP de spot (incluido HYPE spot) aún no se muestran.
- Entre el inicio y el final, el progreso es nuestra estimación por los fragmentos; la cifra exacta llega al terminar.
- Un TWAP se puede cancelar en cualquier momento: es un plan, no una promesa. Nada de esto es asesoramiento de inversión.