Hyperliquid TWAP 주문: 작동 방식과 고래 TWAP 추적법
TWAP(time-weighted average price, 시간 가중 평균 가격) 주문은 큰 물량을 한 번에 사고팔지 않고 조금씩 나눠서 체결합니다. Hyperliquid에서는 기본 주문 유형이며, 거래소의 모든 것처럼 공개되어 있습니다: 누구나 어떤 주소가 TWAP을 실행 중인지, 규모가 얼마인지, 얼마나 걸리는지 볼 수 있습니다. TWAP 페이지는 지금 진행 중인 $100K 이상의 모든 TWAP을 보여줍니다.
Hyperliquid에서 TWAP이 체결되는 방식
- 트레이더가 코인, 방향, 전체 규모, 기간을 정합니다 — 몇 분에서 며칠까지.
- Hyperliquid는 주문을 조각으로 나눠 30초마다 하나씩 보냅니다. 각 조각은 슬리피지가 제한된 작은 시장가 주문이라 오더북 깊숙이 들어가지 않습니다.
- 조각이 체결되지 못하면(오더북이 너무 얇으면) 못 채운 부분이 다음 조각들에 더해져 TWAP이 일정을 따라잡습니다.
- 옵션: 패턴을 알아채기 어렵게 조각 간격을 무작위로 하는 기능, 그리고 축소 전용(reduce-only) — 이런 TWAP은 포지션을 줄이거나 닫을 수만 있고 새로 열 수 없습니다.
- 트레이더는 언제든 TWAP을 취소할 수 있습니다.
TWAP 주문이 중요한 이유
큰 시장가 주문은 이미 일어난 일을 알려줍니다. TWAP은 앞으로 일어날 일을 알려줍니다: 24시간짜리 $5M TWAP은 하루 종일 매분 약 $3.5K의 시장가 매수나 매도를 뜻합니다. 거래량이 적은 코인에는 가격이 견뎌야 할 꾸준한 압력입니다. 그래서 HyperScan은 각 TWAP의 규모뿐 아니라 아직 남은 체결 금액을 보여주고, 코인별로 합쳐 TWAP 순압력을 보여줍니다.
달러 금액보다 코인 대비 규모가 더 중요합니다. 같은 $1M도 BTC에서는 잡음이지만 일일 거래량이 $20M인 코인에서는 큰 금액이므로, 모든 TWAP은 코인 24시간 거래량 대비 비율로도 표시됩니다.
HyperScan이 TWAP을 추적하는 방법
Hyperliquid의 모든 체결 흐름을 읽습니다. 그 안에서 TWAP 조각은 표시되어 있고 주인의 주소가 붙어 있습니다. 어떤 주소가 조각을 체결하기 시작하면 Hyperliquid 공개 API에서 그 TWAP을 읽습니다: 전체 규모, 기간, 축소 전용 여부. 진행률은 우리가 본 조각으로 계산하고, TWAP이 끝나면 정확한 체결량과 결과(완료 또는 취소)를 Hyperliquid에서 받습니다. 종료된 TWAP은 24시간 동안 페이지에 남습니다.
TWAP 페이지 읽는 법
- 남은 매수 / 남은 매도 — 진행 중인 TWAP이 아직 체결할 금액; 그 차이가 순압력입니다.
- 24시간 거래량 대비 % — 이 코인에서 TWAP이 얼마나 큰지.
- ×2, ×10 — 트레이더는 큰 주문을 같은 TWAP 여러 개로 나누곤 합니다; 합계와 함께 한 줄로 표시됩니다.
- 축소 전용 — TWAP이 포지션을 닫는 중: 이런 매도는 보통 하락 베팅이 아니라 롱의 수익 실현입니다. 트레이더의 포지션은 그의 페이지에 있습니다.
- 종료된 것 중 취소된 TWAP — 계획 변경도 정보입니다.
알림
코인 일일 거래량의 1.5% 이상인 $100K 이상의 새 TWAP, 또는 $5M 이상의 모든 TWAP은 알림 페이지에 올라오고 코인 가격 차트에 표시됩니다. 한 트레이더가 같은 코인에서 같은 방향으로 시작한 여러 TWAP은 합쳐서 봅니다. 같은 알림을 Telegram으로도 받을 수 있습니다 — HyperScan의 모든 것처럼 무료입니다.
한계
- 무기한 선물 시장만 다룹니다; 현물 TWAP(HYPE 현물 포함)은 아직 표시하지 않습니다.
- 시작과 끝 사이의 진행률은 조각을 바탕으로 한 추정치이며, 정확한 수치는 TWAP이 끝날 때 나옵니다.
- TWAP은 언제든 취소될 수 있습니다 — 약속이 아니라 계획입니다. 여기의 어떤 내용도 투자 조언이 아닙니다.