デルタニュートラルなポジションとは？

価格が動いても合計の価値が変わらないポジションの組み合わせ。例えば同じサイズのロングとショート。

デルタとは、価格が変わったときにポジションがどれだけ得をするか・損をするかです。デルタニュートラルなトレーダーは相殺し合うポジションを持ち、別のもの — 資金調達率、スプレッド、手数料 — で稼ぎます。

例としては資金調達率アービトラージや、現物のロングと無期限先物のショートの組み合わせがあります。こうしたポジションは大きくても、方向への賭けではありません。