Hyperliquid vs Lighter: so sánh khối lượng, phí, funding và cá voi

Đặt cạnh nhau

	Hyperliquid	Lighter
Kiến trúc	Blockchain L1 riêng (HyperBFT)	ZK rollup trên Ethereum
Khối lượng 24 giờ	$4.17B	$1.33B
Open interest	$14.72B	$525.02M
Thị trường	293, trong đó 115 cổ phiếu, chỉ số và hàng hóa	213, trong đó 90 cổ phiếu, chỉ số và hàng hóa
Đòn bẩy tối đa BTC / ETH	40x / 25x	50x / 50x
Phí giao dịch (taker / maker)	0,045% / 0,015% ở bậc cơ bản; thấp hơn theo khối lượng và staking HYPE	Standard: 0% / 0%. Premium: 0,028% / 0,004%, thấp hơn khi staking LIT
Funding	Mỗi giờ, tối đa 4% mỗi giờ	Mỗi giờ, tối đa 0,5% mỗi giờ
Pool thanh khoản	HLP: $177.57M, APR 3.5%	LLP: $93.09M, APY 14.9%
Cá voi HyperScan theo dõi	253 cá voi; long định hướng $2.32B, short $1.86B	147 cá voi; long định hướng $220.64M, short $230.66M

Phí và quy tắc funding lấy từ tài liệu chính thức của Hyperliquid và Lighter (tháng 10/2026). Khối lượng, open interest, pool và cá voi là dữ liệu thời gian thực, cập nhật vài phút một lần.

Các coin lớn nhất trên cả hai sàn

Khối lượng, open interest và funding hiện tại (APR) của cùng một thị trường trên Hyperliquid và Lighter.

Coin	KL HL	KL Lighter	OI HL	OI Lighter	Funding HL	Funding Lighter
BTC Lighter	$1.29B	$665.30M	$3.38B	$165.49M	5.2%	10.5%
ETH Lighter	$772.05M	$332.53M	$2.55B	$73.38M	-4.4%	7.0%
HYPE Lighter	$230.49M	$39.53M	$1.55B	$14.28M	10.9%	10.5%
SOL Lighter	$112.35M	$59.19M	$552.88M	$15.79M	-8.6%	-0.9%
ZEC Lighter	$204.24M	$24.86M	$509.55M	$17.59M	10.9%	10.5%
SP500 (xyz) Lighter	$93.79M	$785.9K	$352.45M	$1.42M	5.5%	3.5%
NEAR Lighter	$134.04M	$7.20M	$287.17M	$18.12M	10.9%	8.8%
GOLD (xyz) Lighter	$18.24M	$5.00M	$281.64M	$16.29M	5.5%	3.5%
XRP Lighter	$46.71M	$4.84M	$218.85M	$2.65M	10.9%	-0.9%
SKHY (xyz) Lighter	$26.48M	$1.98M	$186.78M	$1.05M	-76.5%	-46.4%
BRENTOIL (xyz) Lighter	$21.20M	$2.48M	$185.27M	$2.07M	6.9%	3.5%
SILVER (xyz) Lighter	$5.57M	$2.94M	$159.41M	$4.43M	5.5%	3.5%
MU (xyz) Lighter	$109.80M	$8.19M	$161.53M	$1.96M	-7.8%	3.5%
CL (xyz) Lighter	$23.52M	$3.42M	$150.97M	$4.69M	5.5%	3.5%
PUMP Lighter	$115.53M	$2.79M	$151.97M	$2.71M	10.9%	10.5%
LIT Lighter	$13.29M	$12.09M	$118.58M	$29.95M	-46.8%	7.0%
SNDK (xyz) Lighter	$79.76M	$13.89M	$125.75M	$3.73M	-64.9%	-42.0%
SPCX (xyz) Lighter	$16.65M	$4.76M	$125.44M	$3.52M	-12.5%	3.5%
NVDA (xyz) Lighter	$19.15M	$7.87M	$101.14M	$4.82M	5.5%	3.5%
GOOGL (xyz) Lighter	$4.67M	$3.03M	$94.40M	$4.49M	40.6%	35.0%

Thanh khoản và quy mô

Hyperliquid là sàn lớn hơn: $4.17B giao dịch trong 24 giờ qua so với $1.33B trên Lighter (3.1×), và $14.72B open interest so với $525.02M (28×). Open interest càng lớn thì sổ lệnh càng dày và trượt giá cho lệnh lớn càng ít.

Lighter có 213 thị trường, trong đó 90 là cổ phiếu, chỉ số, hàng hóa và cặp tiền tệ. Hyperliquid có 293 thị trường, trong đó 115 nằm trên sàn xyz (HIP-3) với cổ phiếu và hàng hóa.

Phí

Tài khoản Lighter Standard hoàn toàn không mất phí giao dịch; đổi lại lệnh thị trường bị trễ 300 ms. Tài khoản Premium khớp lệnh nhanh với phí 0,028% taker và 0,004% maker.

Hyperliquid thu 0,045% cho lệnh thị trường và 0,015% cho lệnh giới hạn ở bậc cơ bản, giảm dần theo khối lượng 14 ngày và staking HYPE. Với trader năng động, chênh lệch phí có thể quan trọng hơn chênh lệch funding.

Funding và đòn bẩy

Cả hai sàn trả funding mỗi giờ với cùng mức cơ bản 0,00125% mỗi giờ. Hyperliquid cho phép funding tới 4% mỗi giờ, Lighter giới hạn ở 0,5% — mức cực đoan trên Lighter thấp hơn nhiều. Đòn bẩy tối đa với BTC: 40x trên Hyperliquid, 50x trên Lighter.

Với 163 coin niêm yết trên cả hai, mức phí thường chênh nhau: khi một sàn trả cao hơn hẳn, trader short ở đó và long ở sàn kia để hưởng chênh lệch.

HLP và LLP

Cả hai sàn đều có pool cộng đồng tạo lập thị trường và tiếp nhận thanh lý: HLP trên Hyperliquid có $177.57M (APR 3.5%), LLP trên Lighter có $93.09M (APY 14.9%). Người gửi chia lãi lỗ của pool.

Cá voi

HyperScan theo dõi 253 cá voi trên Hyperliquid và 147 trên Lighter: ví có vị thế từ 10 triệu đô trên Hyperliquid và từ 1 triệu đô trên Lighter, sàn nhỏ hơn. Cả hai sàn đều hoàn toàn on-chain, nên mọi vị thế, thanh lý và lệnh lớn đều công khai.

Cá voi Hyperliquid · Cá voi Lighter · HLP · LLP · Công cụ tính

Hyperliquid vs Lighter: hỏi và đáp

Sàn nào lớn hơn, Hyperliquid hay Lighter?

Hyperliquid: hiện có $4.17B khối lượng ngày và $14.72B open interest, so với $1.33B và $525.02M trên Lighter.

Sàn nào phí thấp hơn?

Lighter: tài khoản Standard giao dịch không mất phí, tài khoản Premium trả 0,028% taker và 0,004% maker. Bậc cơ bản của Hyperliquid là 0,045% taker và 0,015% maker.

Funding khác nhau thế nào?

Cả hai trả mỗi giờ với cùng mức cơ bản. Hyperliquid giới hạn funding ở 4% mỗi giờ, Lighter ở 0,5% mỗi giờ, nên funding cực đoan trên Lighter bị giới hạn hơn nhiều.

Có thể giao dịch cổ phiếu trên cả hai không?

Có. Hyperliquid niêm yết cổ phiếu, chỉ số và hàng hóa trên sàn xyz (115 thị trường), Lighter có 90 thị trường như vậy, gồm cả công ty trước IPO.

Lighter hay Hyperliquid an toàn hơn?

Hai sàn được xây khác nhau: Hyperliquid chạy blockchain L1 riêng, Lighter là ZK rollup đăng bằng chứng lên Ethereum. Cả hai đều tự lưu ký; rủi ro chính của trader là đòn bẩy và thanh lý, không phải sàn.